Новости Мечел - банкрот?

Тема в разделе "Новости о банкротстве", создана пользователем Joseph, 25 мар 2014.

  1. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Продажа «Мечелом» активов не станет гарантией от банкротства
    УралПолит.Ru

    … если будут проданы только запланированные активы
    Российские власти предложили компании «Мечел» начать оздоровление с распродажи активов. Банкротство металлурга в правительстве пока допускать не готовы, поскольку придется рисковать достаточно большими трудовыми коллективами. Стоит отметить, что стратегия компании «Мечел» на 2014 год изначально предполагала продажу непрофильных активов, однако, как считают аналитики, это не станет стопроцентной гарантией от банкротства. Подробности – в материале «УралПолит.Ru».

    Заняться продажей некоторых активов рекомендуют власти компании «Мечел». Такое заявление было сделано на прошлой неделе на съезде РСПП помощником президента России Андреем Белоусовым. Стоит отметить, что распродажа предприятий, входящих в компанию, изначально была прописана в стратегии развития «Мечела» на 2014 год. Возможно, государство имело в виду не те активы, о которых в начале года заявляла компания.

    Напомним, состояние «Мечела» в последнее время можно охарактеризовать как критическое. В частности, чистый долг «Мечела» на конец февраля оценивался примерно в 9 млрд долларов. Как уже писал «УралПолит.Ru», компании пришлось договариваться с банками об отсрочке платежей по кредитам.

    Ранее в компании отмечали, что кредитная нагрузка заставила компанию поменять условия существования. В 2014 году «Мечел» планировал продолжить энергично продавать непрофильные активы и реструктурировать кредитный портфель. В планах компании – начать переговорный процесс продажи пакета акций суммой не более 1 млрд рублей в Эльгинском угольном проекте (миноритарная доля). Кроме того, компания провела ряд оферт по облигациям, выкупив их на общую сумму 13,6 млрд рублей, на что была направлена часть средств от продажи двух ферросплавных активов. Более того, «Мечел» договорился с держателями рублевых бондов о предоставлении кредитов на выкуп этих бумаг. Кредиты были открыты в дополнение к уже существующим кредитным линиям. Часть же держателей облигаций не стала предъявлять бумаги к выкупу, потому что об этом была также договоренность с «Мечелом», сообщал «Прайм» со ссылкой на слова старшего вице-президента компании по финансам Станислава Площенко.

    В случае, если компании придется расстаться с активами, которые не заложены в ее планах, под угрозу могут попасть и уральские предприятия. На сегодняшний день в структуре «Мечела» в Челябинской области: «Мечел-Кокс» (горнодобывающий сегмент), ЧМК, «Уральская кузница», Каслинский завод архитектурно-художественного литья (металлургия), «Мечел-Материалы» (сбыт). Между тем в компании не комментируют, ведутся ли переговоры о поддержке закредитованного «Мечела» правительством и на какой стадии они находятся.

    Стоит отметить, что часть активов «Мечела», из запланированных, была продана еще в 2013 году, но это несущественно облегчило положение компании. Напомним, в конце 2013 года «Мечел» продал турецкой компании ГОК «Восход» и Тихвинский ферросплавный завод за 425 млн долларов. Кроме того, в планах компании продажа складских запасов сети «Мечел Сервис Глобал» и самих металлосервисных и торговых складов этой сети, исключая российское ООО «Мечел-Сервис», а также ряда других активов. Аналитики считают, что компания действительно может продолжать реструктурироваться для погашения обязательств, пока не останутся только ключевые мощности, однако спрос на продаваемые предприятия будет невелик, а цена занижена.

    «Ранее компании металлургического сектора активно избавлялись от непрофильных или сложных в обращении активов, аккумулируя вокруг себя только действительно необходимые мощности. «Мечелу» еще есть что продать, но вполне вероятен сценарий, при котором спрос на выставленные на продажу активы окажется незначительным, а цена – ниже реальной стоимости. Сейчас не самое лучшее время для распродажи имущества, – отмечает старший аналитик компании «Альпари» Анна Бодрова. – Стоит отметить, что продажа активов «Мечела» не станет стопроцентной гарантией от банкротства. Чистый долг компании по состоянию на февраль 2014 года оценивается в 9 млрд долларов. Интересным и перспективным к продаже активом выглядит транспортная ветка Улак – Эльга РЖД: на этот лот найдутся покупатели, хотя пока банки-кредиторы против подобных сделок. Стоимость актива оценивается в сумму до 70 млрд рублей».

    По словам аналитика, неплохую прибыль может принести актив в виде миноритарного пакета в ООО «Эльгауголь» – объект может быть интересен инвесторам в контексте угольной добычи. Однако в целом на текущий момент единственным вариантом, дающим «Мечелу» гарантии остаться в строю и не объявить себя банкротом, аналитику видится господдержка.

    Новость о том, что «Мечел» может продать ветку, ведущую к Эльгинскому месторождению, появились в федеральных СМИ накануне. По словам аналитика MFX Broker Сергея Некрасова, после появления данной информации акции «Мечела» пользовались хорошим спекулятивным спросом.

    «Основной рассматриваемый покупатель – РЖД, сумма сделки может составить 50–70 млрд рублей. Также можно ожидать помощи от правительства при необходимости избежать дефолта компании. По некоторым данным, «Мечел» ищет покупателей также на американскую угольную Bluestone, Донецкий электрометаллургический завод (ДЭМЗ) на Украине, на миноритарную долю в ООО «Эльгауголь» (оператор Эльгинского угольного месторождения, запасы 2 млрд тонн угля) и на сбытовую сеть Mechel Service (за исключением активов в России). Сейчас акции данной компании не следует рассматривать среднесрочным инвесторам, однако в случае стабилизации фондового рынка в РФ и финансовых показателей компании в будущем появится хорошая инвестиционная возможность», – отмечает аналитик.

    Читать дальше...
     
  2. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Неизлечимый "Мечел"
    Коммерсантъ

    Как одна из крупнейших российских металлургических компаний оказалась на грани банкротства, кому могут достаться ее активы и кто расплатится по ее долгам, разбирался обозреватель "Денег" Евгений Сигал.

    Вызов доктора

    Широкой публике имя миллиардера Игоря Зюзина стало известно в июле 2008 года, когда на него и принадлежащий ему "Мечел" обрушился с критикой Владимир Путин. На заседании правительства, проходившем с участием владельцев ведущих металлургических предприятий, обсуждались проблемы отрасли, в том числе трансфертное ценообразование, позволяющее компаниям минимизировать налоги. Игорь Зюзин на заседание не явился. "Собственника и руководителя "Мечела" Игоря Владимировича Зюзина мы пригласили на совещание, но он вдруг заболел. А меж тем в первом квартале его компания продавала сырье за границу по ценам в два раза ниже рыночных. А маржа где, в виде налогов?" — задался вопросом Владимир Путин. И посоветовал Зюзину (сегодня уже можно утверждать, что эта фраза стала крылатой) "как можно быстрее поправиться, иначе к нему доктора придется послать и зачистить все эти проблемы". А также попросил обратить особое внимание на вопрос ценообразования в "Мечеле" ФАС, "а может быть, даже и Следственный комитет прокуратуры" (тогда СК входил в ее состав).

    Столь жестко Путин публично высказался в адрес крупного бизнесмена впервые после дела ЮКОСа. Рынок отреагировал соответствующе — в тот день индекс РТС упал на 5,5%, а суммарная капитализация фондового рынка уменьшилась на $58 млрд.

    Дела "Мечела" обстояли еще хуже: его акции подешевели более чем на 30%, капитализация компании разом уменьшилась на $5 млрд. И хотя спустя два года, в 2010-м, Владимир Путин заявил, что сожалеет о том, что его критика привела к такому падению, и что "Зюзин все исполнил, все сделал и ведет себя корректно", угроза прислать доктора оказалась для "Мечела" началом конца.

    Если в 2008 году в списке богатейших россиян по версии Forbes Игорь Зюзин занимал 12-е место с состоянием $13 млрд, то к 2014-му он опустился на 194-е место с "жалкими" $450 млн. Капитализация "Мечела" за шесть лет упала в десятки раз и сейчас на "Московской бирже" составляет около $700 млн (на пике было $24 млрд). Долг "Мечела" за это время вырос до астрономической суммы — почти $10 млрд, и у компании не хватает средств не только на его выплату, но, похоже, и на обслуживание: EBITDA по итогам 2013 года составила $730 млн, а затраты на обслуживание долга — $742 млн.

    Помимо корпоративного долга, на Зюзине висит долг личный. В 2005 году для выкупа доли своего партнера Владимира Йориха он привлекал внешнее финансирование под залог акций. По данным "Коммерсанта", объем сделки с долей партнера составил $1,5 млрд. И до сих пор 42% акций из принадлежащих Зюзину 67% не выкуплены — находятся в залоге у банков.

    А на прошлой неделе кипрский суд по иску миноритарного акционера одной из "дочек" "Мечела" запретил трем офшорам, через которые Игорь Зюзин контролирует компанию, любое отчуждение и обременение активов. То есть фактически заморозил большую часть активов Зюзина. Заморозка ограничивает оборот активов, уменьшает ликвидность, в связи с чем падает их качество, и банки могут потребовать дополнительных залогов. Возможно, скоро мы будем наблюдать крупнейшее (опять же после дела ЮКОСа) олигархическое банкротство в России.

    Тяжелый металл

    Для металлургических компаний сейчас не лучшее время: все они отягощены долгами, а спрос и цены на металлы на мировых рынках, упавшие еще в 2008 году, так до сих пор и не восстановились. Сначала это объяснялось мировым финансовым кризисом, теперь — замедлением китайской экономики. "Русал", к примеру, уже несколько лет работает на грани рентабельности. Положение в черной металлургии немногим стабильнее. У "Северстали" и НЛМК дела чуть лучше, у ММК и "Евраза" — чуть хуже; так или иначе, компании отрасли пока справляются с трудностями, в критическом положении оказался только "Мечел".

    Главная причина проблем "Мечела" — не столько в критике со стороны Путина, сколько в активной экспансии компании в середине нулевых годов, которая проводилась на заемные средства. Вот неполный список активов, которые "Мечел" скупил за четыре года: 2004-й — "Ижсталь", порт Посьет на Японском море; 2005-й — порт Камбарка; 2006-й — Московский коксогазовый завод, 2007-й — Южно-Кузбасская ГРЭС, "Кузбасэнергосбыт", Братский завод ферросплавов, порт Темрюк на Таманском побережье Азовского моря, Тихвинский ферросплавный завод, а также право на разработку Уватского месторождения кварцитовых руд. В том же году компания совершает свою главную покупку — контрольный пакет акций компании "Якутуголь", в состав которой входит Эльгинское месторождение угля, одно из крупнейших в мире (запасы — 2,2 млрд т). Затем "Мечел" начинает международную экспансию: приобретает в Казахстане Шевченковское никелевое месторождение и месторождение хромитовых руд Восход, а также договаривается о покупке американской угольной компании Bluestone Coal.

    По рынку сразу поползли слухи, что деньги на покупку порта Ванино "Мечелу" дали китайцы, тем более что большая часть эльгинского угля все равно пойдет к ним

    Игорь Зюзин строил вертикально-интегрированный холдинг с металлургическим, угольным и энергетическим дивизионами, а также с инфраструктурой для экспорта всего комплекса сырья для металлургического производства: железной руды, коксующегося угля, ферросплавов. Одна проблема — активы он покупал в кредит. "Зюзин сделал большие покупки и инвестиции в производство в сытые нулевые годы, но делалось это на заемные средства и под залог активов. А когда в 2008 году цены обрушились, он мог только рефинансировать задолженность, а долг тем временем продолжал расти,— говорит Айрат Халиков, старший аналитик по металлургии ИК "Велес Капитал".— Другие компании сектора тоже делали инвестиции, но не в таком объеме — все-таки их фокус был направлен не на расширение, а на рентабельность производства".

    Как следствие, в кризис 2008-2009 годов по акциям "Мечела", как и ряда других компаний, случился margin call перед западными банками. Стоимость акций, находящихся у них в залоге, резко снизилась, и банки требовали дополнительных залогов или возвращения долгов, грозя в противном случае банкротством. "Мечел", как и другие компании, получил помощь от властей в лице госбанков. Топ-менеджер одного из них рассказал "Деньгам", что к тому времени Игорь Зюзин уже сделал все необходимые выводы из критики, иначе не видать ему было денег госбанков. Но один из бывших министров парировал: ""Мечел"-- системообразующее предприятие, в тот момент его необходимо было спасать все равно, невзирая на личность собственника".

    Дальневосточный треугольник

    Как оказалось, кризис не заставил Игоря Зюзина поменять стратегию. Он продолжает инвестировать: завершает сделку по покупке Bluestone Coal, строит новые цеха на заводах, осваивает новые месторождения, прежде всего Эльгинское — в 2011 году оно дает первый уголь, а в 2012-м там запускают первую линию по обогащению мощностью до 3 млн т. И главное, Игорь Зюзин начинает прокладывать железнодорожную ветку из Якутии, от Эльгинского месторождения, в Амурскую область, чтобы там соединить ее с Дальневосточной железной дорогой. Без этой дороги освоение Эльгинского месторождения теряет смысл. Но только начальные расходы по проекту составили $2,3 млрд. А общая сумма расходов, связанных с освоением месторождения, может дойти до $4,7 млрд.

    Чтобы наладить экспорт угля в Китай и другие страны АТР, "Мечел" в декабре 2012 года через "дочку" "Мечел-транс" выкупает на аукционе 73% дальневосточного порта Ванино за 15,5 млрд руб., опередив структуры Олега Дерипаски. 27% Ванино, которые принадлежали En+ Дерипаски, после аукциона, в январе 2013 года, пришлось продать мажоритарию за $160 млн.

    Вопрос, на который так и нет ответа: откуда "Мечел" взял деньги на эти покупки? Частично проясняет ситуацию череда сделок с Ванино, последовавшая сразу после аукциона. "Мечел-транс" перепродал акции порта Ванино трем кипрским офшорам и отказался раскрыть их бенефициаров. Примечательно, что произошло это через пару дней после того, как был взят курс на деофшоризацию экономики. Однако за цепочку сделок вокруг Ванино претензии Игорю Зюзину не высказывались. По версии, изложенной "Мечелом", компания просто "нуждалась в деньгах для возврата средств, потраченных на покупку", а за офшорами якобы стоит "консорциум инвесторов", передавших "Мечелу" управление портом. По рынку сразу поползли слухи, что деньги на покупку Ванино дали китайцы, тем более что большая часть угля все равно пойдет к ним. Но источники "Денег" и газеты "Коммерсантъ" утверждают, что конечный бенефициар этих офшоров — сам Зюзин. В августе 2013 года стало известно, что 24,99% акций Ванино выкупило ЗАО "Титан", аффилированное с РЖД. Как рассказал "Деньгам" один из бывших министров, "Якунин — один из немногих руководителей, с которым Зюзину удалось сохранить хорошие партнерские отношения".

    На первый взгляд приобретение порта Ванино выглядит логично: его экспортные возможности составляют 8 млн т. "Эльгинское месторождение — хороший актив, там редкие марки коксующегося угля. Внутренний рынок сейчас перенасыщен, и для "Мечела" единственный способ наращивать отгрузку — покупка порта. Компания получает возможности для экспорта",— говорит Айрат Халиков.

    С другой стороны, время выбрано не совсем удачное. "Цены на сырье на внутреннем рынке Китая идут вниз, а это значит, что рынок продолжит сжиматься во всем мире. Пока Россия руками "Мечела" и "Распадской" наращивала добычу, Китай занялся диверсификацией поставок из Австралии и Бразилии, а рост спроса оказался не таким высоким, как ожидали,— отмечает Халиков.— Экспорт коксующегося угля менее рентабелен, чем продажа на внутреннем рынке из-за более низких цен за рубежом и затрат на поставку. В результате маржа окажется ниже запланированной".

    Строительство дальневосточного треугольника Эльга--железная дорога--Ванино, эффективность которого только еще предстоит доказать, удвоило долг "Мечела": если в 2008 году компания была должна $5,2 млрд, то к 2012-му году, по данным Bloomberg, долг вырос до рекордных $9,6 млрд. Сумма на конец 2013 года — $9,2 млрд. При этом неизменно падала EBITDA — с $2,4 млрд в 2011 году до $1,5 млрд в 2012-м и $750 млн в 2013-м.

    Сталь специального назначения

    Основные кредиторы "Мечела" — госбанки. Крупнейший — Газпромбанк, ему "Мечел" должен более $2,3 млрд. Долг перед ВТБ — $1,744 млрд, перед Сбербанком — $1,22 млрд. ВЭБ для освоения Эльгинского месторождения открыл для "Мечела" кредитную линию еще на $2,5 млрд, и, по словам источника, близкого к компании, часть этой суммы уже вычерпана. Но по словам представителя компании, пока еще не полностью выбрана линия в размере $150 млн. Еще более $1 млрд компания привлекала путем размещения облигаций, а также в частных банках.

    Если госбанки до последнего времени сохраняли спокойствие (по крайней мере, его видимость), то у частных нервы не выдержали. 14 марта Альфа-банк потребовал у "Мечела" погасить $150 млн из долга в $420 млн, угрожая в противном случае инициировать банкротство компании. Такой суммы у бывшего миллиардера Зюзина сразу не нашлось. Расплатился "Мечел" только в конце апреля: компания заявляет, что собственными деньгами, и дополнительных залогов не потребовалось, но на рынке убеждены, что компании для этого снова пришлось привлекать финансирование.

    А в конце мая стало известно, что и госбанки устали бесконечно реструктурировать задолженность "Мечела". "Мы работаем по реструктуризации кредитов, чтобы компания смогла выполнить обязательства. Есть и другой вариант, нынешний владелец лишается пакета акций, а банки-кредиторы продают его новому акционеру",— сказал "Ведомостям" президент ВТБ Андрей Костин. Топ-менеджер другого госбанка подтвердил "Деньгам", что "обсуждаются разные варианты выхода из долгового кризиса, но Зюзина от непосредственного управления, вероятно, пора отстранять. Он довел компанию почти до банкротства и вряд ли сможет ее реанимировать".

    Понятно, что госбанки в этом случае — проводники высшей воли, решение о смене собственника принимается в других кабинетах. "Деньгам" известно, что за последние три недели в Кремле и Белом доме прошло несколько совещаний, посвященных "Мечелу". Вопрос решается при участии первого вице-премьера Игоря Шувалова, министра промышленности Дениса Мантурова и помощника президента Андрея Белоусова. Причем банкротство в списке возможных решений не значится: слишком большие убытки придется списать госбанкам.

    Один из рассматриваемых вариантов — выкуп РЖД у "Мечела" дороги к Эльгинскому месторождению за $2 млрд. По мнению Айрата Халикова, именно в связи с этим на повестке дня оказалась смена менеджмента: "Если компания получит $2 млрд чистого кэша, то возникает вопрос: в чьи руки он попадет?" Против этого сценария выступают в правительстве: продажа железной дороги уменьшит долговую нагрузку на "Мечел", но не решит его фундаментальных проблем. И главное, потребует докапитализации РЖД на те же $2 млрд, так как у монополии денег на эту сделку нет. Что будет означать продолжение господдержки, просто из другого кармана.

    Аналитики сходятся на том, что нет такого доктора, который вылечил бы "Мечел" целиком. И для реального оздоровления компании ее бизнес нужно разделить. Прежде всего обособить добывающую и металлургическую составляющие и продать активы.

    Спрос и цены на металлы на мировых рынках, упавшие еще в 2008 году, так до сих пор и не восстановились. Сначала это объяснялось мировым финансовым кризисом, теперь — замедлением китайской экономики

    Челябинский металлургический комбинат (ЧМК), где запущено производство 100-метровых рельсов, может заинтересовать "Евраз", который как раз имеет контракт с РЖД до 2017 года на поставку рельсов этого типа. Бизнесом по производству труб могла бы заинтересоваться Трубная металлургическая компания Дмитрия Пумпянского или Объединенная металлургическая компания Анатолия Седых. Ферросплавами — Челябинский электрометаллургический завод или мировые лидеры ENRC и Samancore. Энергоактивами — кто-то из монстров российской энергетики. А Эльгинское месторождение с завязкой на порты могло бы остаться самостоятельным бизнесом при участии китайских партнеров, которые и так идут на Дальний Восток после недавнего подписания соглашений между Россией и Китаем.

    Другое дело, что в России не сложилось практики такой сложной и долгой реструктуризации крупных компаний. Как правило, их все равно выкупают целиком. При этом у соседей по отрасли — "Евраза", "Северстали" и НЛМК — нет возможности приобрести "Мечел", да и зачем принимать на себя его астрономические долги. Похоже, следует ожидать появления в скором времени претендента на покупку, который сможет найти общий язык с госбанками. В том числе добиться долгосрочного рефинансирования долга или допэмиссии с последующей конвертацией в акции "Мечела" и размыванием доли Игоря Зюзина.

    Причем претендент на поверку может оказаться старым. Еще в 2007 году "Ведомости" и другие СМИ сообщали, что госкомпания "Рособоронэкспорт" (сейчас входит в состав госкорпорации "Ростех") после покупки волгоградского металлургического завода "Красный Октябрь" и создания холдинга "Русспецсталь" интересовалась мечеловским ЧМК, тоже одним из ведущих производителей спецстали в стране. Источники даже сообщали, что начались переговоры между руководством "Рособоронэкспорта" и Зюзиными, но успехом они не увенчались. Тогда долг "Мечела" был втрое меньше нынешнего — "всего" $3,3 млрд. Сейчас Игорь Зюзин может оказаться сговорчивей.

    Читать дальше...
     
  3. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Правительство РФ не рассматривает вариант банкротства "Мечела"
    РИА Новости

    По словам главы Минпромторга Дениса Мантурова, реалистичный вариант - это выкуп облигационного фонда, который выпустит "Мечел". Выкупать будут банки, в частности ВЭБ.

    МОСКВА, 26 июн — РИА Новости. Правительство РФ не рассматривает вариант банкротства "Мечела", реалистично выкупить облигации компании, заявил журналистам глава Минпромторга Денис Мантуров.

    "Что касается нашего министерства, мы противники банкротства "Мечела". На тех совещаниях, на которых я присутствовал, такой вариант не рассматривался", — сказал Мантуров, отметив, что речь идет, в том числе, о совещаниях на правительственном уровне.

    "Реалистичный вариант — это выкуп облигационного фонда, который выпустит "Мечел". Выкупать будут банки, в частности ВЭБ", — сообщил министр.


    Читать дальше...
     
  4. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    ВЭБ не будет спасать «Мечел» от банкротства
    Рубль.ру

    Руководство Внешэкономбанка приняло решение не участвовать в предлагаемых схемах спасения «Мечела», заявил глава ВЭБа Владимир Дмитриев, передает РИА «Новости». «Мы в банке на всех уровнях приняли решение не участвовать в предлагаемых схемах спасения «Мечела». Предлагаемые схемы для банка убыточны», — сказал Дмитриев. На конец апреля чистый долг «Мечела» составлял $8,6 млрд. В правительстве обсуждаются различные схемы спасения компании от банкротства, включая выкуп Внешэкономбанком конвертируемых облигаций «Мечела» на 180 млрд руб. и выделение бридж-кредита.


    Читать дальше...
     
  5. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Мантуров: "Мечел" можно финансово оздоровить по закону о банкротстве
    РИА Новости

    "Мечел" - одна из самых закредитованных металлургических компаний РФ. По данным на середину мая, чистый долг составлял 8,3 миллиарда долларов. В правительстве уже несколько месяцев обсуждаются различные схемы спасения компании.
    ЕКАТЕРИНБУРГ, 10 июл — РИА Новости. Минпромторг РФ выступает за финансовое оздоровление "Мечела" в рамках закона о банкротства или за счет усиления управляющей компании, заявил РИА Новости глава министерства Денис Мантуров.

    "Нужно говорить о финансовом оздоровлении либо в рамках закона о банкротстве, либо за счет усиления управляющей компании, которая должна взять на себя риск и ответственность по выведению компании из кризиса", — сказал министр.

    "Но комплекс задач и ответственности огромен, и я пока не могу сказать, кто готов за это взяться. Поэтому будем продолжать работать дальше", — отметил он.

    Сейчас "Мечел" — одна из самых закредитованных металлургических компаний РФ. По данным на середину мая, чистый долг составлял 8,3 миллиарда долларов. В правительстве уже несколько месяцев обсуждаются различные схемы спасения компании.

    Мантуров в очередной раз подчеркнул, что не является сторонником банкротства "Мечела". "Компания уже сформировала все логистические и производственные цепочки таким образом, что при банкротстве и при возможной распродаже активов просто потеряется та технологическая связь, которая есть сегодня. И это может просто отрицательно сказаться в целом на производственной структуре", — пояснил министр.

    В конце июня Мантуров заявлял, что Минпромторг является противником банкротства "Мечела", и отмечал, что на тех совещаниях, где он присутствовал, в частности в правительстве, этот вариант не рассматривался.

    Процедура финансового оздоровления включает в себя комплекс антикризисных мер для вывода организации из кризисного состояния и предотвращения банкротства.


    Читать дальше...
     
  6. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Минпромторг - за финансовое оздоровление "Мечела", но не за его банкротство
    SakhaNews

    ИА SakhaNews. Министерство промышленности и торговли России выступает за финансовое оздоровление "Мечела" путем усиления роли управляющей компании, сообщил глава Минпромторга Денис Мантуров, добавив, что это не означает, что Минпромторг выступает за его банкротство, передает ИТАР-ТАСС. Процедура финансового оздоровления применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности, предусматривая погашение задолженности в соответствии с графиком.
    Ранее госбанки разработали новую схему поддержки компании, предполагающую выделение бридж-кредита на 35 миллиардов, а затем еще 180 миллиардов рублей, которые пойдут на выкуп допэмиссии либо конвертируемых облигаций.


    Читать дальше...
     
  7. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Министр промышленности допустил банкротство «Мечела»
    Ведомости

    Министр промышленности Денис Мантуров в четверг впервые официально допустил возможность банкротства горно-металлургической компании«Мечел» Игоря Зюзина.«Нужно говорить о финансовом оздоровлении либо в рамках закона о банкротстве, либо за счет усиления управляющей компании, которая должна взять на себя риск и ответственность по выведению компании из кризиса», — передало слова Дениса Мантурова«РИА Новости» из Екатеринбурга.
    Акции«Мечела» сегодня подешевели после сообщений о том, что ВЭБ не собирается участвовать в спасении компании. К 12.52 мск обыкновенные акции«Мечела» подешевели на 4,97% до 47,9 руб., привилегированные — на 1,18% до 24,21 руб. К этому времени индекс ММВБ снижался на 0,35%. В течение дня котировки акций компании продолжили снижаться, и к 17.16 мск падение превысило 13%.

    Вчера председатель ВЭБа Владимир Дмитриев сказал, что госбанк не будет участвовать в поддержке«Мечела».«Менеджмент рассмотрел все предложенные варианты реструктуризации компании и ее долга и признал их убыточными для ВЭБа. На ближайшем набсовете менеджмент будет выносить вопрос не участвовать в поддержке«Мечела», — заявил Дмитриев. Что будет в случае, если ВЭБ не станет помогать«Мечелу» с реструктуризацией долгового портфеля в $8,3 млрд, Дмитриева не волнует, сказал он.

    До заявления Дмитриева основным вариантом реструктуризации долгов«Мечела» считался выпуск допэмиссии на 180 млрд руб. в пользу SPV-структуры самой горно-металлургической компании. Эти акции(или 10-летние конвертируемые в них облигации) она продала бы за ту же сумму ВЭБу. ВЭБ, в свою очередь, получил бы 180 млрд руб. от основных кредиторов«Мечела» — Газпромбанка, ВТБ, Сбербанка и др. Окончательно судьбу этой схемы будет решать наблюдательный совет ВЭБа под руководством премьер-министра России Дмитрия Медведева, однако его дата пока не назначена.


    Читать дальше...
     
  8. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь


    Мантуров: банкротство "Мечела" пока не рассматривается
    Вести Экономика

    Государство вложит один млрд рублей в дальнейшее развитие индустриальных парков. Об основных тенденциях производства, поддержке новых отраслей, увеличении инвестиций в промышленность и о многом другом в эксклюзивном интервью рассказал министр промышленности и торговли Денис Мантуров.

    Читать дальше...
     
  9. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Мантуров предложил провести финансовое оздоровление "Мечела" без банкротства
    Агентство экономической информации ПРАЙМ
    ЕКАТЕРИНБУРГ, 10 июля. /ПРАЙМ/. Министерство промышленности и торговли России выступает за финансовое оздоровление "Мечела"MTLR, сообщил в рамках "Иннопрома" глава Минпромторга Денис Мантуров.

    "Минпромторг выступает за финансовое оздоровление "Мечела" путем усиления роли управляющей компании", - сказал он, добавив, что это не означает, что Минпромторг выступает за банкротство "Мечела".

    Процедура финансового оздоровления, в частности, предусмотрена в рамках закона о банкротстве, Она применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и предусматривает погашение задолженности в соответствии с графиком.

    Ранее госбанки, на которые приходится две трети задолженности "Мечела" /чистый долг - 8,3 млрд долларов/, во исполнение поручения президента России Владимира Путина разработали новую схему поддержки компании.

    Газпромбанк, ВТБ и Сбербанк могут выделить "Мечелу" еще 215 млрд рублей. Схема предполагает выделение "Мечелу" бридж-кредита на 35 млрд рублей, а затем еще 180 млрд рублей, которые пойдут на выкуп допэмиссии либо конвертируемых облигаций компании. Она должна будет погасить большую часть кредитов. При этом возможно, что деньги будут предоставлены через ВЭБ, который и выкупит бумаги. То есть ВЭБ в таком случае может получить контроль над "Мечелом". Этот вариант предпочтительней для госбанков, так как позволяет им снизить риски, отмечали эксперты.

    При этом вчера глава Внешэкономбанка Владимир Дмитриев заявил о том, что ВЭБ не заинтересован во всех предложенных схемах спасения "Мечела" и будет выносить данный вопрос на заседание наблюдательного совета.

    "Мы в банке приняли решение, что не будем участвовать в предлагаемых схемах спасения и оказания поддержки /"Мечелу"/", - сказал он. Дмитриев отметил, что данный вопрос был рассмотрен на всех уровнях руководства Внешэкономбанка. "Для нас этот проект является убыточным. Все варианты, которые предложены, для нас являются убыточными", - подчеркнул глава ВЭБ.

    Группа "Мечел" объединяет производителей угля, железорудного концентрата, стали, проката, ферросплавов, продукции высоких переделов, тепловой и электрической энергии. В компанию, основанную в 2003 году, входят производственные предприятия в 11 регионах России, а также в США, Литве и Украине. В компании трудятся более 70 тысяч человек.

    Основному акционеру Игорю Зюзину принадлежит 67,42 проц акций компании, остальным менеджерам компании - менее 1 проц акций.



    Читать дальше...
     
  10. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Банкротство «Мечел» может обвалить российскую экономику
    Information Agency CCI--Inform (Сhamber of Commerce and Industry


    [​IMG]

    «Мечел», одна из крупнейших горнодобывающих и металлургических компаний России, находится на грани краха. Агрессивный курс на слияния вкупе с рискованной финансовой политикой и конфликтной политикой в отношении миноритариев привел к тому, что компания находится на грани дефолта. Среди кредиторов – Газпромбанк, Сбербанк, ВТБ. После того, как участвовать в спасении «Мечела» отказался Внешэкономбанк, осталось надеяться только на правительство, которое считает, что банкротство компании «нежелательно». Но, по словам министра промышленности и торговли Дениса Мантурова, в бюджете резервов для такой возможности нет.

    Будущая судьба «Мечела» способна сильно изменить порядки, установившиеся в российской экономике. Банкротство предприятия такого масштаба, если оно случится, будет первым для российского рынка, поэтому сегодня едва ли кто представляет возможные последствия. Возможная аналогия – банкротство банка «Леман Бразерс» в США, вызвавшее мощную волну разорений как в самих США, так и в Европе.

    О том, что банкротство «Мечел» никому не выгодно, говорят многие экономисты.

    Правительство пытается составить схемы спасения холдинга, само руководство компании готово расстаться с непрофильными активами, но основные рыночные игроки заняли явно выжидательную позицию.

    «Мечел» вырос из Челябинского металлургического завода. Сегодня – это крупный промышленный холдинг, объединяющий более 20 металлургических, добывающих, энергетических, транспортных и сервисных предприятий, расположенных как в России, так и за рубежом.

    Превращение «Мечела» из успешного металлургического предприятия в крупную корпорацию началось в 2002 году, когда над ним получила контроль угольная компания «Южный Кузбасс». После этого была создана «Стальная группа «Мечел», которая некоторое время спустя начала экономическую экспансию. Так, в 2004 году компания приобрела порт Посьет в Приморском крае. Затем она выиграла аукцион по продаже 26,9% пакета акций Ижстали. В январе 2005 года «Мечел» получил блокирующий пакет ОАО ХК «Якутуголь», некоторое время спустя выкупил контрольный пакет порта Камбарка. А в октябре 2006 года был куплен контрольный пакет акций Московского коксогазового завода.

    Скупка предприятий на этом не закончилась. В состав корпорации «Мечел» вошли Южно-Кузбасская ГРЭС, Братский завод ферросплавов, Уватское месторождение кварцитовых руд, Якутуголь, морской порт «Мечел-Темрюк» в Краснодарском крае, Тихвинский завод ферросплавов, месторождение хромитовых руд в Казахстане и многие другие предприятия.

    Активность, с которой расширялась группа, стала вызвать противодействие как со стороны участников рынка, так и со стороны правящих кругов. Именно о ней летом 2008 года резко высказался тогдашний глава правительства Владимир Путин, пообещав предприятию «прислать доктора».

    После этого акции «Мечела» на Нью-Йоркской бирже рухнули на 37,6 %, российские биржи также отреагировали на это падением котировок. В целом ценные бумаги компании подешевели на 60 %. Это был сильный удар, так как спустя три года, в августе 2011 года, курс акций корпокации был вдвое ниже, чем до выступления премьера.

    Другим фактором, игравшим против «Мечела», стали отношения с миноритарными акционерами, недовольными тем, что они называли ущемлением их прав. Так, в 2002–2004 годах Vostok Nafta, Prosperity Capital, Metage Capital и H&Q Fonder обвиняли компанию в занижении цены выкупа их акций при консолидации активов. Эти обвинения позднее подтвердила Федеральная служба по финансовым рынкам, отметив, что компания скрывала необходимую информацию. В результате компании пришлось выкупать акции миноритариев по ценам рынка.

    В 2012 году компания Saven обвинила ряд предприятий, входящих в группу, в выводе прибыли под видом займов аффилированным структурам. Saven направила в арбитражный суд 9 исков, и во всех случаях суды поддержали требования миноритариев.

    К концу 2013 года объем негативных сигналов о «Мечел», по-видимому, превысил норму, и в середине ноября начался обвал котировок акций компании. Только за 13 ноября ценные бумаги «Мечела» потеряли более 40 % своей стоимости. С мая 2008 года рыночная капитализация компании упала с 24 млрд долларов до 830 млн долларов, долги превысили 9 млрд долларов, начались перебои в расчетах с поставщиками и с выплатой зарплаты сотрудникам.

    По итогам 2013 года, согласно отчетности US GAAP, чистый долг «Мечела» составил 8,7 млрд долларов, в то время как доналоговая прибыль – только 730 млн долларов. Эксперты предполагают, что кризис компании вызван неэффективными поглощениями и крайне рискованной финансовой политикой. В то же время они предполагают, что банкротство «Мечела» маловероятно, поскольку таит угрозу самим кредиторам. На тройку ведущих российских банков – Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк – приходится 60–65 % долга компании. Примерно 20–25 % – это облигации.

    Вдобавок к структурам «Мечела» возник интерес у Следственного комитета. Так, СК по Кемеровской области подозревает, что разрез «Томусинский», входящий в «Южный Кузбасс», утаил порядка 1 млрд рублей налогов. Следователи утверждают, что руководство разреза занижало цены при продаже угля, умышленно уменьшая налогооблагаемую базу, чем причинила бюджету ущерб на сумму более 1 млрд рублей.

    Дело возбуждено на основании решения налоговой инспекции, которое в данный момент оспаривается в кассационной инстанции. Но следователи намерены продолжать расследование, даже если оно будет отменено.

    В правительстве считают, что банкротство «Мечела» нежелательно и компания должна сохранить свою целостность. По словам Дениса Мантурова, правительство рассматривает различные варианты помощи компании, за исключением бюджетной поддержки.

    На прошлой неделе от участия в программе спасения «Мечела» отказался участвовать Внешэкономбанк, на что биржа отреагировала очередным падением котировок акций «Мечела». Глава ВЭБ Владимир Дмитриев отметил, что предложенные варианты помощи выгодны только банкам-кредиторам, а не самому банку.

    Найти деньги для расчета с кредиторами компания пытается за счет продажи ряда непрофильных активов, таких как Московский коксогазовый завод, Братский завод ферросплавов, американская горнодобывающую компанию Bluestone. Предполагается также продать «Кузбассэнергосбыт» и железнодорожную ветку к Эльгинскому месторождению в Якутии. Однако желающих приобрести эти активы пока не нашлось. Эксперты считают, что дело в том, что у наиболее реальных претендентов нет ни денег, ни желания.

    Правительство пытается найти покупателей на активы «Мечела» за рубежом, в частности в странах АТР. По словам Д. Мантурова, правительство ставило задачу перед руководством компании найти партнеров в Юго-Восточной Азии. Так, Эльгинское месторождение могло бы заинтересовать китайские компании, но «пока никто не горит желанием принимать участие в этом проекте», – приводит слова министра агентство ИТАР-ТАСС.

    Игорь Пономарев,
    ТПП-Информ

    Читать дальше...
     
  11. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Правительство не исключает банкротства погрязшего в долгах «Мечела»
    НТВ.ru


    Министр финансов Антон Силуанов на саммите БРИКС в Бразилии заявил, что банкротство — это один из возможных вариантов реструктуризации российской горнодобывающей компании, погрязшей в долгах.

    При этом глава Минфина поспешил предостеречь от преждевременных выводов о ликвидации «Мечела».

    Антон Силуанов, министр финансов РФ: «Не надо бояться слова „банкротство“. Это не остановка предприятия и увольнение всех сотрудников. Это значит, что должен прийти новый и более эффективный собственник».

    Министр также подчеркнул: если есть возможность спасти компанию, то надо это сделать, если нет, то надо сохранить производство.

    Долги «Мечела» сейчас превышают 8 миллиардов долларов. Ранее сообщалось, что в спасении компании может поучаствовать «Внешэкономбанк». Но на прошлой неделе глава ВЭБа Владимир Дмитриев заявил, что банк делать этого не будет, так как все варианты убыточны.

    Накануне «Мечел» сообщил, что компании удалось договориться с банком ВТБ о продлении сроков погашения кредитов общим объемом почти 16 млрд рублей.



    Читать дальше...
     
  12. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    В правительстве допустили возможность банкротства «Мечела»
    Lenta.ru

    Банкротство «Мечела» можно рассматривать в качестве одного из вариантов реструктуризации компании. Так считает министр финансов РФ Антон Силуанов, передает РИА Новости.

    Сейчас «Мечел» — одна из самых закредитованных металлургических компаний РФ. По данным на середину мая, ее чистый долг составлял 8,3 миллиарда долларов. В правительстве уже несколько месяцев обсуждаются различные схемы спасения компании.

    «Если руководство компании предоставит необходимое обеспечение в залоге, то могут быть профинансированы новые кредиты, если нет, то мы должны думать о том, как сохранить производство, чтобы все работники были социально обеспечены, а производство, которое у «Мечела» находится, было передано в новые руки и более эффективно управлялось», — сказал Силуанов.

    На вопрос о том, стоит ли говорить о передаче производства в другие руки через банкротство, Силуанов ответил, что нужно смотреть различные варианты дальнейших действий по отношению к «Мечелу», «банкротство как один из них».

    Силуанов подчеркнул при этом, что нельзя бояться слова банкротство, потому что это — не остановка предприятия и увольнение всех на улицу, это новый, более эффективный собственник. «Такой вариант, думаю, мы тоже можем рассматривать среди прочих по реструктуризации компании», — сказал Силуанов.

    Ранее, 26 июня, министр промышленности и торговли России Денис Мантуров заявлял, что правительство не рассматривает вариант с банкротством «Мечела». Наиболее реалистичным вариантом спасения компании Мантуров тогда назвал выкуп облигационного выпуска кредиторами.

    Согласно новой схеме поддержки металлургической группы, которая обсуждалась 25 июня в Минфине, предполагается, что главные кредиторы (Газпромбанк, ВТБ и Сбербанк) выделят «Мечелу» 215 миллиардов рублей. Сначала компания получит кредит в 35 миллиардов рублей, а затем и еще 180 миллиардов, которые пойдут на выкуп допэмиссии либо конвертируемых облигаций. Деньги, вероятно, будут предоставлены через ВЭБ, который в результате может получить контроль над «Мечелом». Таким образом, он и возьмет на себя основные риски.

    «Мечел», основным акционером и гендиректором которого является Игорь Зюзин, испытывает финансовые затруднения на протяжении последних месяцев. Компания задолжала более 8,3 миллиарда долларов в то время, как ее финансовые показатели не улучшаются из-за низких мировых цен на сталь.



    Читать дальше...
     
  13. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Банкротство «Мечела» - один из вариантов реструктуризации компании
    SakhaNews

    ИА SakhaNews. Банкротство «Мечела» можно рассматривать в качестве одного из вариантов реструктуризации компании, считает министр финансов РФ Антон Силуанов.
    Сейчас «Мечел» — одна из самых закредитованных металлургических компаний РФ. По данным на середину мая, ее чистый долг составлял 8,3 миллиарда долларов. В правительстве уже несколько месяцев обсуждаются различные схемы ее спасения.

    «Если руководство компании предоставит необходимое обеспечение в залоге, то могут быть профинансированы новые кредиты, если нет, то мы должны думать о том, как сохранить производство, чтобы все работники были социально обеспечены, а производство, которое у «Мечела» находится, было передано в новые руки и более эффективно управлялось», — сказал Силуанов. На вопрос о том, стоит ли говорить о передаче производства в другие руки через банкротство, он ответил, что нужно смотреть различные варианты дальнейших действий по отношению к «Мечелу», «банкротство как один из них».

    Силуанов при этом подчеркнул, что нельзя бояться слова банкротство, потому что это — не остановка предприятия и увольнение всех, это новый, более эффективный собственник.



    Читать дальше...
     
  14. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    ВТБ дал Мечелу отсрочку, Минфин выбирает банкротство
    Вести Экономика

    "Мечел", крупнейший в России производитель коксующегося угля для сталелитейных компаний, во вторник вечером объявил о достижении соглашения с одним из крупнейших кредиторов – банком ВТБ. Министр финансов РФ Антон Силуанов считает, что банкротство компании – неплохой вариант.

    [​IMG]
    ВТБ, ранее предоставивший "Мечелу" два кредита на 15,8 млрд руб., подписал соглашение о продлении срока погашения кредитов: компания не будет погашать этот долг в текущем году, как этого ранее требовал банк.

    Как поясняется в сообщении "Мечела" для Комиссии по ценным бумагам США, выплаты по кредитному долгу в 15,8 млрд руб. начнутся в соответствии с новым графиком в апреле 2015 г., а окончательное погашение долга запланировано на 2018 г.
    Подписывая эти соглашения, "Мечел" завершил реструктуризацию своих кредитов, полученных от ВТБ, в рамках договоренностей, достигнутых в апреле. Сумма всех выданных кредитов ВТБ составила 33,8 млрд руб., в том числе погашение 18,6 млрд руб. перенесено на 2014 г., 6,4 млрд руб. - на 2015 г. и 8,8 млрд руб. - на 2016 г., поясняется в сообщении компании.

    Банкротство – тоже хороший вариант

    Министр финансов РФ Антон Силуанов отмечает положительные стороны процедуры банкротства для "Мечела".

    "Не надо бояться слова банкротство. Это же не остановка предприятия, не увольнение всех на улицу. Это значит, новый собственник должен прийти, новый и более эффективный", - пояснил Сиуланов накануне поздно вечером.

    Если нет возможности спасти компанию через соглашения с кредиторами, привлечение новых кредитов, то надо думать о банкротстве, полагает министр.

    "Мы должны думать о том, как сохранить производство, как сохранить работающих на этом предприятии или их переобучить, чтобы у нас все работники были социально обеспечены и трудоустроены, а производство либо передано в новые руки и более эффективно управлялось, или получило бы рефинансирование", - отметил Силуанов.

    Чистый долг компании составляет $8,3 млрд. В компании "Мечел" трудится более 80 тыс. человек, поэтому спасение компании рассматривается на правительственном уровне.

    9 и 10 июля глава ВЭБа Владимир Дмитриев и глава Минпромторга Денис Мантуров поочередно заявили, что перспективы "Мечела" выйти без потерь из текущей ситуации очень туманны.

    ВЭБ против всех схем спасения компании с участием госбанков, а министр промышленности РФ Денис Мантуров заявил о необходимости заменить менеджмент или провести банкротство: "Нужно говорить о финансовом оздоровлении либо в рамках закона о банкротстве, либо за счет усиления управляющей компании, которая должна взять на себя риск и ответственность по выведению компании из кризиса. Комплекс задач и ответственности огромен, и я пока не могу сказать, кто готов за это взяться. Поэтому будем продолжать работать дальше".

    После этих заявлений акции компании за 2 дня потеряли в стоимости 20%.


    Читать дальше...
     
  15. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Силуанов о «Мечеле»: Не надо бояться слова «банкротство»
    Ведомости

    Банкротство ОАО«Мечел» может рассматриваться как один из вариантов его реструктуризации, заявил в кулуарах саммита БРИКС министр финансов Антон Силуанов.«Нужно смотреть различные варианты дальнейших действий по отношению к“Мечелу”. Банкротство как один из них. Не надо бояться слова банкротство. Это же не остановка предприятия, не увольнение всех на улицу. Это значит, новый собственник должен прийти, новый и более эффективный», — объяснил он.

    Если есть возможность спасти компанию, то это надо сделать, если же нет, то следует«думать о том, как сохранить производство, как сохранить работающих на этом предприятии или их переобучить, чтобы у нас все работники были социально обеспечены и трудоустроены, а производство либо передано в новые руки и более эффективно управлялось, или получило бы рефинансирование», заявил Силуанов.

    «Мечел» — одна из самых закредитованных компаний российского металлургического и горнодобывающего сегмента. По итогам 2013 г. ее чистый долг составил $8,6 млрд, при этом на обслуживание кредитов(процентные отчисления) компания в прошлом году потратила $742 млн, а EBITDA составила всего $730 млн. Таким образом, компания тратит на обслуживание долга больше, чем зарабатывает. Зюзин является владельцем 67,42% голосующих акций«Мечела».


    Читать дальше...
     
  16. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    Слова, не исключающие банкротства «Мечела», слышны из самых высоких уст – от министра промышленности, первого зампреда правительства, председателя центробанка. Это, на деле, означает, что решение правительством уже принято: государственные деятели высшего ранга подобных вещей не произносят всуе.

    Словам высших начальников предшествовала солидная «артподготовка»: в поддержке «Мечелу» сначала публично отказал государственный банк экономического развития, ВЭБ. Да и высказывания крупнейших кредиторов не отличались определённостью. Начальство ВТБ, например, хотя и не выражало радости по поводу возможного банкротства одного из крупнейших заёмщиков, однако и настойчивости в отстаивании его поддержки не проявило, по меньшей мере публично. Что изо всего этого следует заключить о судьбе «Мечела»?

    Банкротство столь крупной – «системообразующей», как стали говорить после кризиса 2008 года – компании касается всей страны. Припомним, и банкротством General Motors в 2009 году занимались высшие лица США, включая президента Обаму. «Мечел» не так велик, как GM, но его значение для экономики России вполне достаточно, чтобы и им занималось правительство. Одних долгов у «Мечела» на несколько миллиардов долларов, и их невыплата ударит по банкам-кредиторам, среди которых на государственные приходится большая часть.
    Вопрос с «Мечелом» не был бы столь любопытен и важен, если бы он, как и банкротство GM, был отдельным печальным последствием неудачного управления компанией. Пусть и очень крупной компанией. Разумется, неудачное управление и здесь имело место: компании, управляемые правильно, не разоряются. Однако несколько причин делают его более чем особенным.

    Во-первых, в России пока не случалось банкротств предприятий подобного размера: случай с ЮКОСом иной природы. Для правительства это будет первый опыт, которого оно очень опасается. Вспомним, что в 2008-2009 строго предпочитали помогать государственными деньгами промотавшимся олигархам сохранить их предприятия в собственности. И то сказать: уберёшь собственника – кого поставить на его место? Кто окажется более умелым? Кто не украдёт?

    Во-вторых, «Мечел» - одно из предприятий, прошедших приватизацию 1990-х, и впоследствии поменявших собственников: г-н Зюзин выкупал свои акции за деньги на вторичном рынке. (Его первоначальное состояние было сделано на торговле углем и на скупке акций угольных шахт в Кузбассе как раз в 1990-е). Он не назначенный, но сделавший себя олигарх. Его, в некотором приближении, можно полагать эффективным собственником в прямом смысле слова, без насмешки.

    В-третьих, современный «Мечел» - не только Челябинский металлургический завод, давший имя компании, но и шахты, электростанции, порты, торговые и логистические предприятия, в том числе зарубежные. Зюзин осуществлял агрессивную стратегию роста путём приобретений и поглощений, и создал настоящий вертикально комбинированный концерн.

    В-четвёртых, текущее состояние «Мечела» в значительной мере возникло как следствие кредитного способа финансирования «неорганического» роста компании.

    Наконец, в пятых, силы «Мечела» были значительно подорваны кризисом 2008 года, когда и начались основные трудности, приведшие к его теперешнему положению.

    Сегодня, когда окончательные решения не объявлены, читатель может поставить себя на место правительства и, дав волю воображению, «поиграть» в экономическую политику, чтобы позднее сравнить свои мысли с действительным ходом событий (а можно и написать свой прогноз в Сети, подставившись под публичную критику). Вашему же покорному слуге любопытнее, какие выводы следует сделать из истории с «Мечелом», протекшей по сей день.

    Для начала: если бы не кризис, стратегия Зюзина могла оказаться выигрышной. Основная трудность компании – низкий спрос и цены на сталь. С другой стороны, ясно, что г-н Зюзин плохо учил политэкономию (неважно, что марксистскую): циклические кризисы при капитализме были всегда, начиная с 1825 года, и ожидать, что подъём продлится более 10 лет, то есть далее 2010 года, было глупо. Задолженность же группы можно было выплатить, только если подъём середины 2000 продолжался бы года до 2020-го. Правда, банкиры, навыдававшие «Мечелу» кредитов, выглядят в данном отношении не лучше: продажа обеспечения в ходе банкротства на низкой конъюнктуре не позволит погасить задолженность целиком.

    Так или иначе, деловая стратегия, успех которой значительно зависит от внешних обстоятельств, несостоятельна: это то же самое, что и игра в рулетку. Расчёт на то, что правительство всегда выручит, даже если кризис подведёт, также плохая стратегия. И не потому, что правительство может не выручить: просто подобное поведение не приносит никакой пользы экономике, даже если и защищает личное богатство. Иными словами, оправдано только такое эгоистическое поведение предпринимателя, которое совпадает с общественным интересом (о чём писал и Адам Смит, когда толковал о нравственности).

    Вывод для правительства: нельзя поддерживать разорившихся предпринимателей госсредствами. Ведь немалая часть задолженности «Мечела» образовалась уже после 2008 года. Чем раньше банкротство, тем меньше убытки.

    Вывод для банкиров: нельзя полагаться на обеспечение. Стоимость акций и имущества окажется самой низкой как раз тогда, когда рыночная конъюнктура разорит заёмщика. А ещё, в отдел рисков (если у банка нет исследовательского подразделения) надо обязательно брать толкового знатока циклов и кризисов. Или хотя бы справляться у знатоков экономики в университетах и Академии Наук. День кризиса предсказать нельзя, однако признаки его более или менее скорого наступления существуют.

    Вывод для любителей либерализма: частная собственность - не панацея. И частные лица совершают ошибки. Должно ли крупнейшие предприятия держать полностью в собственности отдельных лиц, так что сугубо частные ошибки способны производить государственные потрясения – вопрос, поменьшей мере, спорный. (Хотя и не следует отсюда, что прямое государственное владение предприятиями лучше).

    Разумеется, что банкротство «Мечела» принесёт определённые убытки, особенно теперешним акционерам. Однако, как и банкроство GM, оно не станет трагедией для экономики страны и для сотрудников группы: освобидившиеся от долгов предприятия продолжат вполне успешно работать.

    Что же до вопроса о собственнике, полагаю, правительству следует срочно позаботиться о создании специального инвестиционного фонда, который выкупал бы у банков подобные предприятия (банкам возрождение банкротов не по профилю). И, по мере их оживления, продавал бы их акции на бирже или путём частного размещения, возвращая в казну использованные на вкыкуп у банков средства. При этом сначала можно выкупать активы по цене их принятия в обеспечение, чтобы не сразу вводить баки в убытки. Но впоследствии делать перерасчёт в пользу фонда, если стоимость активов со временем так и не восстановится. Всё же убытки должны принимать кредиторы, а не казна. Дело казны - выручка в тяжёлое время, с последующим возвратом всей помощи.

    Руководство выкупленными фондом предприятиями можно поручать подобранным по всемирному конкурсу управляющим. При условии, что и сами управляющие значительные для себя деньги вложат, принимая личные риски на судьбу управляемого предприятия. (И самим фондом должны управлять люди, вложившиеся в него своими капиталами, не чиновники).

    Изобретать ничего небывалого не требуется. Банкротство «Мечела» - не первое в истории человечества.

    Читать дальше...
     
  17. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    [​IMG]

    Агентство экономической информации ПРАЙМ

    Помощник президента Белоусов: банкротства "Мечела" удастся избежать Экономика и бизнес 23 июля, 15:41

    ИТАР-ТАСС

    МОСКВА, 23 июля. /ИТАР-ТАСС/. Белоусов считает, что банкротства компании "Мечел" удастся избежать.

    "Я, честно говоря, считаю, что нам удастся избежать банкротства "Мечела". И я категорически лично возражаю против высказываний в прессе ответственных руководителей ведомств по поводу перспективы его банкротства", - сказал Белоусов журналистам.

    По его словам, работа, которая сейчас ведется, направлена не на банкротство компании.

    "Это не значит, что менеджмент должен сохраниться. Речь идет не о спасении менеджмента, этот вопрос должны решать кредиторы. Но речь идет прежде всего о том, чтобы сохранить компанию как потенциально достаточно дорогой актив с высокой капитализацией", - сказал Белоусов.

    Помощник президента заметил, что есть несколько вариантов развития ситуации вокруг "Мечела", но основными на сегодня являются два: вариант банкротства и вариант создания схемы реструктуризации долгов "Мечела" при участии Внешэкономбанка.

    "Банки, которые являются основными кредиторами "Мечела" - это Газпромбанк, Сбербанк и ВТБ, образовывали очень небольшие резервы на покрытие долгов "Мечела" и в случае банкротства будут вынуждены доначислять эти резервы. Это вызовет очень большие негативные последствия для этих банков, их придется докапитализировать", - сказал Белоусов.

    "Я и многие мои коллеги очень настороженно рассматриваем вариант с банкротством. Это связано не только с тем, что "Мечел" - это достаточно высокоинтегрированная компания и стоимость ее активов существенно зависит от сохранения этой интеграции", - сказал Белоусов. Он пояснил, что речь идет о сохранении угольной интеграции и металлургической составляющей внутри одной компании.

    Белоусов, кроме того, считает, что риски для ВЭБа при спасении "Мечела" являются невысокими.

    "Я могу сказать, что какие-то варианты были с ВЭБом согласованы. Там есть некоторые подводные камни, которые на сегодняшний день не решены. На мой взгляд, они вторичны, и поэтому честно скажу вам, что в той схеме, которая прорабатывалась ВЭБом, риски для ВЭБа минимальны. Озабоченность ВЭБа я понимаю, но я не стал бы так уж категорически говорить, что ВЭБ понесет какой-то ущерб или будут какие-то риски дополнительные. Это все не так", - сказал Белоусов.

    По его словам, вариант с реструктуризацией "Мечела" является менее болезненным с точки зрения интересов страны и компании, чем вариант банкротства.

    "Если бы это была другая компания какая-нибудь, которую можно спокойно разделить на части, банкротство было бы более приемлемым. Потерять значительную стоимость активов за счет выбора неправильной технологии работы с долгами - это слишком дорогое удовольствие", - сказал помощник президента.


    Читать дальше...
     
  18. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    [​IMG]
    РИА Новости

    Медведев поручил до конца недели определиться со спасением «Мечела»
    РБК

    Премьер-министр России Дмитрий Медведев поручил в течение нескольких дней доработать схему спасения горно-металлургической компании «Мечел» от банкротства. Об этом журналистам рассказал помощник президента Андрей Белоусов после совещания с торговыми представителями РФ в иностранных государствах.

    Белоусов заявил также, что уже в день принятия решения, 23 июля, состоится совещание с участием Аркадия Дворковича, в ходе которого будут вырабатываться меры по выводу компании из кризиса. Кроме того, Белоусов назвал «Мечел» «ценным активом» и уточнил, что «в случае банкротства «Мечела» придется докапитализировать некоторые банки, а это нежелательно».

    Речь идет о той же схеме с выпуском облигаций и участием ВЭБа, говорит близкий к «Мечелу» источник. Она позволит металлургической компании снизить проценты по долгам и самостоятельно обслуживать долг. Руководство «Мечела» полагает, что из-за цикличности отрасли цены на уголь и продукцию металлургии будут в перспективе расти, таким образом компания постепенно сможет выйти из кризиса, объясняет близкий к «Мечелу» источник. Он считает, что вопрос о реструктуризации долгов компании Игоря Зюзина должен решаться на ближайшем заседании наблюдательного совета Внешэкономбанка. Представитель «Мечела» отказался от комментариев.

    Наблюдательный совет ВЭБа созывается по мере необходимости, но не реже, чем раз в квартал, сказал представитель банка, отказавшись сообщить дату ближайшего заседания, сославшись на то, что созыв входит в компетенцию правительства.

    В понедельник вечером пресс-секретарь «Мечела» Алия Самигуллина подтвердила РБК, что состоялось совещание по проблемам компании у вице-премьера Аркадия Дворковича. Никто не заинтересован в банкротстве металлургичекой компании, сказала Самигуллина, комментируя итоги встречи. По ее словам, банки-кредиторы должны искать и принимать решения, которые позволят стабилизировать ситуацию в «Мечеле».

    Споры о методах и путях спасения одной из самых закредитованных российских компаний продолжаются уже не первый месяц. Общий долг «Мечела» на апрель 2014 года составил $8,6 млрд. Крупнейшими кредиторами компании являются российские банки — Газпромбанк ($2,3 млрд), Сбербанк ($1,3 млрд) и ВТБ ($1,8 млрд). «Мечел» договорился со своими кредиторами о ковенантных каникулах до конца 2014 года. К этому сроку он пообещал снизить соотношение чистого долга и EBITDA до 10. По итогам 2013 года, согласно отчетности US GAAP, оно было равно 11,8.

    Ранее министр финансов Антон Силуанов высказался в том духе, что банкротство «Мечела» может быть рассмотрено всего лишь как один из вариантов реструктуризации компании. «Не надо бояться слова «банкротство». Это же не остановка предприятия, не увольнение всех на улицу. Это значит, новый собственник должен прийти, новый и более эффективный», - цитировал министра Интерфакс.

    Следом за ним мысль о возможном банкротстве компании высказал и министр промышленности и торговли Денис Мантуров. Правда, при этом он назвал такой вариант развития событий «нежелательным», но отметил, что в настоящее время изыскать в бюджете средства для столь сильных вливаний в компанию невозможно.

    В то же время глава одного из главных кредиторов «Мечела» банка ВТБ Андрей Костин 17 июля заявил, что кредиторы найдут способ сохранить оказавшуюся на грани банкротства компанию, даже если правительство России откажет ей в помощи. «Сейчас самое важное - чтобы правительство определилось, готово ли оно в какой-то мере участвовать в решении этой проблемы. Если готово, то как, если не готово, то крупнейшие банки-кредиторы -Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк - сядут и найдут решение этой проблемы. Оно может быть различное, оно будет направлено на сохранение деятельности компании», - заявил Костин в эфире телеканала «Россия 24».

    По словам главы ВТБ, споры вокруг судьбы «Мечела» только мешают спасению компании и снижают ее капитализацию. «Компания потенциально очень перспективная, интересная и прибыльная. Нынешние проблемы связаны с конъюнктурой на рынках и тем, что эта конъюнктура совпала с увеличением долга этой компании, который сегодня достаточно сложно обслуживать», - пояснил глава ВТБ Костин.

    Накануне председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина заявила, что подконтрольные государству банки не обязаны спасать «Мечел» и должны принимать решения, исходя из экономической обоснованности. «Вопросы реструктуризации - это коммерческое дело. Каких-то особенностей, связанных с тем, что это государственные банки, что государство должно опосредованно через госбанки помогать, конечно, нет», - заявила Набиуллина в интервью РИА Новости.

    На прошлой неделе «Мечел» договорился с ВТБ о пролонгации кредитов на 15,8 млрд руб. «дочкам» – «Южному Кузбассу» и «Якутуглю». Начало погашения кредитов перенесено на апрель 2015 года. Фундаментально ничего не поменялось, но благодаря этому компания получила передышку для поиска дополнительных возможностей, считает аналитик «ВТБ Капитала» Вадим Астапович.


    Читать дальше...
     
  19. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    [​IMG]
    Актуальные новости - периодическое издание о событиях в мире

    Новости России 23.07.2014: Помощник Путина опроверг банкротство "Мечела"
    Актуальные новости - периодическое издание о событиях в мире
    Новости России 23.07.2014: один из помощников Владимира Путина открестился от сложной ситуации для компании "Мечел", заявив о решении проблемы.

    Последние новости России 23 июля: Помощник Путина открестился от банкротства «Мечела»
    Помощник президента России Андрей Белоусов заявил, что банкротства компании «Мечел» удастся избежать. Об этом сообщает ИТАР-ТАСС. Он добавил, что не приветствует высказываний ответственных руководителей ведомств по поводу перспективы банкротства.

    «Это не значит, что менеджмент должен сохраниться. Речь идет не о спасении менеджмента, этот вопрос должны решать кредиторы. Но речь идет прежде всего о том, чтобы сохранить компанию как потенциально достаточно дорогой актив с высокой капитализацией», — заявил помощник президента.

    Белоусов добавил, что схема спасения «Мечела» будет разработана в течение текущей недели. Соответствующее поручение уже отдано премьер-министром Дмитрием Медведевым.

    К фактическому банкротству компанию «Мечел» привел стратегический просчет ее руководства
    При этом он отметил, что банки — кредиторы «Мечела», возможно, будут нуждаться в докапитализации. По его словам, Газпромбанк, Сбербанк и ВТБ образовали очень небольшие резервы на покрытие долгов компании и они могут понести большие убытки.

    Ранее министр финансов России Антон Силуанов заявил, что банкротство является одним из вариантов реструктуризации компании. Он подчеркнул, что этого слова бояться не надо, поскольку оно не означает остановку предприятия и увольнение всех сотрудников.

    «Мечел», основным акционером и гендиректором которого является Игорь Зюзин, испытывает финансовые затруднения на протяжении последних месяцев. Компания задолжала более 8,3 миллиарда долларов, в то время как ее финансовые показатели не улучшаются из-за низких мировых цен на сталь. По материалам lenta.ru

    Новость последнего часа в России: Игорная зона в Крыму разместится на территории Большой Ялты
    Крымская игорная зона разместится на территории Большой Ялты. Об этом сообщает ИТАР-ТАСС со ссылкой на исполняющего обязанности главы полуострова Сергея Аксенова.

    «Это специфический бизнес. На территории всей республики он функционировать не будет. Будет локальное место в районе Большой Ялты. В одном месте на закрытой территории все это будет находится», — отметил Аксенов.

    Точное место расположения игорной зоны будут определять эксперты. Над ее проектом работают четыре специальные группы. «Есть предложения по этой части, экспертные предложения изучаются. Как только мы поймем, какое из них принесет больший экономический эффект, мы вынесем его на публичное обсуждение, в Совет министров, в Общественную палату», — рассказал политик.

    Врио главы Крыма заметил, что к разработке игорной зоны на полуострове планируется привлечь специалистов, имевших подобный опыт в разных странах мира. При этом он подчеркнул, что торопиться с реализацией проекта местные власти не намерены, поскольку это «не первоочередная глобальная задача».

    Закон о включении Крыма в перечень регионов, на территориях которых разрешается создание игорных зон, ранее подписал президент России Владимир Путин. Сегодня соответствующий указ был опубликован на официальном портале правовой информации. По материалам km.ru


    Читать дальше...
     
  20. Joseph
    Offline

    Joseph Пользователь

    ВЭБ объяснил, почему не хочет спасать "Мечел" от банкротства
    NEWSru.com

    В правительстве и Внешэкономбанке (ВЭБ) пришли к выводу, что облигационная схема спасения проблемной металлургической компании "Мечел", предложенная госбанками, работоспособна лишь при "исключительно оптимистичном" развитии событий, пишет газета "Коммерсант".

    Однако поводом для оптимизма могут стать лишь низкая инфляция и резкое удешевление рубля. По прогнозу ВЭБа, "Мечел" не сможет стать прибыльным вплоть до 2030 года, а долг продолжит расти.

    Для решения этой проблемы в правительстве предложили снижение ставок при реструктуризации долга, что уменьшит процентные расходы "Мечела". ВЭБ считает все схемы реструктуризации долга компании убыточными. Могут потребоваться альтернативные варианты, предупреждает издание.

    Правда источник в "Мечеле" рассказал журналистам, что финмодель ВЭБа излишне консервативна и "подразумевает полную стагнацию экономики и отрасли". "В сценарии, согласованном госбанками и "Мечелом", это сбалансировано предпосылками по развитию рынка сбыта, учтена историческая цикличность отрасли, что делает этот вариант более реалистичным", - утешает источник.

    Отметим, глава банка ВТБ, одного из главных кредиторов "Мечела" недавно рассказал в СМИ, что банки-кредиторы помогут сохранить компанию, если правительство откажется ее спасать. Это дает некоторую надежду избежать банкротства, но риски по-прежнему высоки, полагает газета.

    На прошлой неделе "Мечел" объявил о достижении соглашения с банком ВТБ. В среду, однако министр финансов РФ Антон Силуанов выразил мнение, что банкротство компании - неплохой вариант. Председатель Центрального банка Эльвира Набиуллина, как выяснилось, также считает, что подконтрольные государству банки не обязаны спасать "Мечел" и должны принимать решения, исходя из экономической обоснованности.

    Ранее, однако, глава ВЭБа Владимир Дмитриев обрушил акции "Мечела", заявив, что ВЭБ не заинтересован во всех предложенных ранее схемах спасения компании и будет выносить данный вопрос на заседание наблюдательного совета. По сути, в обнародованном сейчас прогнозе и кроется причина отказа этой госкорпорации от реализации предложенной госбанками и одобренной Минфином схемы реструктуризации долга.

    Самая закредитованная

    Напомним, "Мечел" Игоря Зюзина - крупнейший в России производитель коксующегося угля для сталелитейных компаний. В настоящее время это самая закредитованная компания среди российских горно-металлургических компаний. Ее чистый долг превышает 9 млрд долларов, причем со времен кризиса 2008 года компания не сократила, а увеличила долг в 1,8 раза. За последние месяцы цена на акции "Мечела" несколько раз обваливалась.

    Шесть лет назад "Мечел" достиг расцвета и стоил 24 млрд долларов. Сегодня на Московской бирже "Мечел" стоит 23 млрд рублей. Компания едва справляется с гигантским долгом. В 2013 году затраты на его обслуживание составили 742 млн долларов, а EBITDA компании - 730 млн.

    Крупнейшими кредиторами "Мечела" являются "Газпромбанк" (2,3 млрд долларов), ВТБ (1,8 млрд) и "Сбербанк" (1,3 млрд). В 2014 году "Мечелу" предстояло погасить порядка 2 млрд долларов долга, позднее эта сумма сократилась вдвое за счет реструктуризации и продажи активов.

    В октябре прошлого года компания обратилась к кредиторам с просьбой предоставить ковенантные каникулы (пересмотр условий выдачи займов), а затем сумела договориться с иностранными кредиторами о продлении каникул до конца 2014 года. В ноябре - декабре 2013 года компания заключила договоры с рядом российских банков, в том числе со "Сбербанком", ВТБ и "Газпромбанком", о реструктуризации кредитов. С тех пор компания продает ряд активов и обещает завершить реструктуризацию до конца 2014 года.

    Осенью 2012 года "Мечел" объявил распродажу активов, надеясь выручить 1 млрд долларов, но заработать удалось чуть более 500 млн. Второй этап распродажи компания объявила в январе: "Мечел" ищет покупателя на долю в "Эльгаугле", который владеет лицензией на гигантское Эльгинское месторождение угля в Якутии. Участием в проекте заинтересовались корейская Posco и китайская Baosteel. А дорогу к месторождению могла бы купить РЖД, но пока денег на это у государства нет.

    Поручение разработать варианты финансовой помощи "Мечелу" поступило в правительство в марте от президента Владимира Путина.


    Читать дальше...
     
Загрузка...

Поделиться этой страницей